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美国垃圾债过去12个月回报率超23%!现在还是"沙里淘金"的好时机吗?

（2021-04-13 出处：第一财经 ）

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第一财经消息，在过去一年中，一些受新冠肺炎疫情影响较严重的美国企业发行的高收益企业债/垃圾债令投资者获益颇丰。根据ICE数据服务公司编制的指数显示，在截至今年3月底的过去12个月内，美国垃圾债的回报率已超过23%，完全回补了去年抛售导致的巨大损失。德意志银行表示，这是美国垃圾债市场在12个月滚动回报率历史上第三次超过20%。此前两个时期是在2008年全球金融危机和2000年互联网泡沫破灭之后。不过，与此同时，也有一些分析师开始担心接下来的风险。资本集团的投资组合经理沃德表示，自去年以来的发债热潮，扩大了未偿企业债务规模，增加了未来的再融资需求，并推高了杠杆率。美国经济前景的繁荣也拖累了企业借贷成本，美国企业债券相对于美国国债收益率的利差，目前处于历史低点。这意味着，随着通胀压力上升，垃圾债市场很容易受到美国基准利率上升的影响。他表示，今年，投资级企业债经历了有史以来最糟糕的开局，垃圾债的回报也开始面临压力。