基金债券  > 基金研究  > 详情

万亿市场,"大黑马"出现了!

（2023-03-16 出处：证券时报网（微信公众号） ）

开源证券免责声明 本资讯由恒生聚源提供，仅作参考，不作为投资依据！

上证50、沪深300、中证500盘踞股票ETF前三强的市场格局变了。 继今年2月份超过中证500ETF后，近日华夏科创50ETF管理规模达到573.53亿元，再度超过上证50ETF同期规模，跻身股票ETF市场规模亚军，打破了这一市场三大主流宽基指数“轮流领衔”的局面，成为今年股票ETF市场最大的“黑马”基金。 多位业内人士对此表示，科创50ETF规模的跃升，不仅体现了投资者对科创板投资机会的广泛关注，也展现了科创板市场在开市3年半时间，正在成为各路资金布局“硬科技”领域的重要方向，崛起为主流宽基指数“风向标”之一，并在资本市场愈发凸显重要性，跻身为举足轻重的板块。 科创50ETF跻身规模亚军 打破股票ETF市场格局 随着近年来股市行情和风格的切换，股票ETF市场龙头频繁更迭。 在今年2月超过中证500ETF后，截至3月14日收盘，华夏科创50ETF总规模达到573.53亿元，再次超过同期华夏上证50ETF的565亿元规模，成功跻身股票ETF前两强。同时，该只基金打破了沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF长期霸榜股票ETF“前三强”的市场格局，实现了历史性的跨越。 华夏科创50ETF成立于2020年9月28日，是科创板开市一周年后首批成立的科创50指数场内基金，科创50指数作为科创板龙头公司的旗舰指数，在赚钱效应带动下，市场投资热情高涨。首批产品一度大卖1000亿元，募集规模上限均在50亿元左右。经过近两年半的运作，华夏科创50ETF规模激增10倍以上，成为最快跻身股票ETF龙头的产品。 谈及科创50ETF规模跃升的现象，一位公募基金经理分析，科创50ETF产品作为重要的投资工具，通常是投资者跟踪科创板市场走势的工具，在今年经济复苏和A股市场震荡上行中，不少投资者看好科技、数字经济、新能源等科创板“硬科技”公司，借道股票ETF是投资科技创新企业的较好途径，科创50ETF也获得了资金的净买入;另一方面，今年年初A股大涨，上证50、沪深300、中证500等大盘宽基ETF龙头“越涨越卖”，都在2月初高点出现资金净流出，规模出现了一定程度缩水。 “此消彼长之下，科创50ETF跻身前两强，成为仅次于沪深300ETF的龙头产品。”该基金经理称。 北京一位股票ETF基金经理也认为，作为科技创新的重要阵地，科创板聚集了大量优质创新企业，是一条长期景气向上、科技属性强的赛道，聚集了科技安全、数字经济、人工智能、新能源等优秀企业，代表着政策支持和投资者认可的产业方向，本身就具备长期投资价值。同时，当前的科创50指数点位低，估值和业绩均有较大提升空间，科创50指数基金也是投资者布局科创板的优秀投资工具。 数据显示，截至3月15日，科创50指数当前动态市盈率40.76倍，位居该指数上市以来14.81%分位，估值水平处于历史低位。今年以来，该指数涨幅4.94%，在各大类宽基指数中涨幅位居中上游，叠加基本面利好，该指数获得了较多资金的追捧。 数据也显示，华夏科创50ETF今年以来总份额增加36.45亿份，规模增长38.14亿元，在股票ETF市场位居前列。 上述北京股票ETF基金经理补充道，未来，上交所和中证指数公司将持续完善科创板指数体系，推出更多科创板市场特色指数，促进创新驱动发展战略和实体经济高质量发展。而2023年3月13日，互联互通再次扩容，科创板新增纳入145只股票，数量占比由13.6%提升至42.1%，科创50成份股中纳入互联互通的股票由当前的30只增加至41只，外资有望成为板块新增资金重要来源。 该基金经理同时分析，科创50ETF规模的快速跃升，体现了投资者对科创板投资机会的广泛关注，也展现了科创板市场开市3年半时间，正在成为各路资金布局“硬科技”领域的重要方向，成为科技创新企业的代表;科创50指数，也成为与上证50、沪深300、中证500并驾齐驱的重要指数，成为主流的宽基指数“风向标”之一;同时，也说明科创板在资本市场的重要性更为凸显，目前已经成为资本关注的具备较高景气度、长期投资价值较好的重要投资方向。 科创50ETF相关产品突破900亿 规模出现两极分化 除了华夏科创50ETF外，目前全市场跟踪科创50指数的产品还有易方达、工银瑞信、华泰柏瑞基金等多家公募基金管理人，算上增强策略ETF产品，总规模已经达到905亿元，今年以来总体吸金近50亿元。 其中，华夏基金产品成立以来吸金最为明显，规模激增10倍以上，易方达基金规模也增长接近3倍，广发基金也出现翻倍增长。但跟踪该指数的同类型基金同样出现流动性集中、两极分化的现象，华安、南方基金旗下产品目前已经沦为小微基金，管理规模不足2个亿。 值得注意的是，即便是同批成立、初始规模都在50亿元左右的产品，华夏基金科创50ETF规模达到573.53亿元，但同期规模最小的为36.53亿元，首尾规模差距高达15.7倍。 华南一位公募投研人士对此表示，由于各家公募在产品布局、品牌建设、零售推广等多方协同机制和资源投入的不同，即便是跟踪同一指数的产品也会出现规模的分化，这是正常的现象。同时，由于规模和流动性的加持，也会让头部产品更具优势，更多机构投资者或大资金，基于流动性和交易冲击的考虑，也会优先选择龙头产品投资，这也会更加强化龙头产品的优势地位。 “股票ETF产品具有‘强者恒强’的特点，在头部产品的吸金效应下，后发产品往往容易走向小微基金。”据上述华南公募投研人士称，近年来各家公募积极布局股票ETF产品线，同质化产品布局较多，同批申报和获批、发行的情况也非常常见，部分在渠道、品牌、推广等渠道建立优势的基金公司，更容易在同类型竞争中脱颖而出，造成了跟踪该指数产品的同类产品规模的两极分化。 上述北京股票ETF基金经理也表示，虽然头部规模增长势头强劲，占据了市场先机，但中小公司仍然可以通过产品优化，投教宣传，提升产品收益，加大资源投入，丰富产品投资策略等方法，不断提升产品竞争力，仍然具有“后来者居上”的发展潜力。