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博时基金赵云阳: 以业绩的确定性应对市场的不确定性

（2018-10-22 出处：上海证券报 ）

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　　近期市场再度大幅下挫,投资者风险偏好异常低迷。他人恐惧我贪婪,在博时中证央企结构调整ETF联接基金拟任基金经理赵云阳看来,市场低迷时期正是有远见的基金进行布局的好时机。投资者低位布局好的指数基金,是以优质公司业绩的确定性应对市场的不确定性,可以分享市场长期向上的红利。 　　低位布局“优等生” 　　赵云阳认为,目前市场估值处于历史低位,在存量博弈的环境下,应在有基本面支撑的确定性增长板块中寻找机会。通过费率较低的ETF基金低位布局,不失为一种高效投资方式。在指数基金中,可以选择能够代表A股“优等生”的相关指数进行布局。 　　数据显示,央企结构调整指数成分股主要分布在国防军工、机械、石油石化、建筑、交通运输等关乎国计民生的行业。从业绩增长的幅度和质量看,央企板块具有长期配置价值。根据财政部官网公布的数据,中央企业今年前三季度累计实现利润总额13491亿元,同比增长21.5%,增速连续5个月超过20%,保持了高增长态势。 　　从投资价值看,以投资理念相对成熟的外资机构为例,今年重点买入的公司中,有30只属于央企结构调整指数成分股。 　　投资指数基金正当时 　　公开数据显示,赵云阳有15年从业经验,投资业绩抢眼。自2010年加入博时基金以来,先后管理过股票、债券、商品等多类资产类型的指数及ETF产品,目前管理规模超200亿元。赵云阳管理的博时黄金ETF联接基金今年以来业绩排名居同类第一。 　　赵云阳认为,在当前市场低位布局指数基金,是以业绩确定性应对市场的不确定性,可以分享未来市场上涨红利。据悉,央企结构调整指数结合定性和定量选样方法,每半年择优调整一次。赵云阳说:“通过不断吸收新公司替换老公司,用优中选优的结构调整来保证指数长期表现的优异性。从估值水平看,结构调整指数的PE在16倍左右,PB在1.5倍左右,近两年估值持续下滑,指数投资价值有较明显优势。” 　　他认为,近期市场大幅下挫很大程度上是因为投资者信心不足,风险偏好大幅下降。而央企结构调整指数涵盖节能环保、高端制造、新能源等战略性新兴产业板块,是代表未来的指数,发展方向具有确定性。“以优质公司业绩的确定性应对市场的不确定性,不仅可以有效减低投资风险,而且还可以分享行业未来发展的红利。”赵云阳说。