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创业板迎注册制政策良机 借助量化投资把握成长红利

（2020-05-25 出处：中国证券网 ）

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上证报中国证券网讯 近期随着创业板注册制改革落地，公募基金正加速布局相关主题基金。业内人士认为，未来创业板新上市的公司在上市前5个交易日不设涨跌幅限制，上市后日涨跌幅放宽至20%，将催化交易资金参与热情，极大提升市场有效性。据悉，申万菱信创业板量化精选股票型基金将于6月2日公开发行，该基金将充分利用申万菱信基金多年积累的量化技术，在跟踪创业板指数的基础上，力争为投资者提供额外的超额收益。 流动性是支撑估值的重要基础，近期北上资金、公募基金等资金已加速聚集创业板。数据显示，截至4月29日，陆股通北上资金流入A股共计220亿元，其中创业板净流入412亿元，其他板块净流出192亿元，显示出对创业板的明显偏好。2020年公募基金规模扩张，对创业板持股市值比例亦不断上升。有分析称，自2019Q2以来，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金对创业板的持仓市值占股票投资市值的比例一路提升，但相比2015年仍有很大空间。 申万菱信创业板量化精选拟任基金经理俞诚表示，创业板主要覆盖医药生物、计算机、电子等科技含量较高的高成长行业，是“看长做短”及估值提升的重点方向。此外，再融资新规、注册制改革等政策的推进也有利于满足科创企业的融资需求，助推科技创新和产业转型，使更多高成长性的优质公司登陆A股，利好创业板市场的整体表现。 据了解，申万菱信创业板量化精选基于创业板指高成长属性，使用量化策略，构建以成长因子为核心，辅以估值、盈利、情绪等多因子体系的模型，通过风险模型确定最终投资组合个数及权重。该基金致力于提供短期高beta、长期高alpha，以满足投资者的不同需求。 申万菱信基金量化团队拥有丰富的量化投资经验，量化产品线十分完整，目前已拥有9只公募基金，数据显示，申万菱信中证500优选2017年至2019年分别跑赢业绩比较基准24.62%、7.01%、24.48%；申万菱信中证500增强2019年回报为49.12%，在116只同类基金中排名第9。