财经要闻  > 宏观分析  > 详情

美联储决策日它似乎对利率失去了控制？

（2019-09-19 出处：新浪美股 ）

开源证券免责声明 本资讯由恒生聚源提供，仅作参考，不作为投资依据！

　　新浪美股讯 北京时间19日消息，当美联储正在开会考虑降息时，它似乎失去了对其管理的基准利率的控制。 　　在周一和周二某些交易时段，美国短期融资市场一度陷入混乱，隔夜回购利率大幅飙升，最高升至10%，创下历史高位，远远超出美联储设定的联邦基金利率2%-2.25%的目标区间。 　　利率的奇怪飙升迫使美联储介入货币市场，旨在控制利率。周二，纽约联储在逾10年来首次启动正回购向一级交易商注入532亿美元的流动性后，市场暂归平静。随后，联储计划周三将再度操作隔夜正回购注入750亿美元。 　　但令人担忧的是，如果这种情况持续下去，可能导致金融体系的一个潜在问题出现。策略师将问题归咎于多个因素，包括美联储削减资产负债表规模，从而从市场上抽走了部分流动性，以及金融危机后规则的改变，要求银行持有更多资本，降低了它们回购的能力。回购是一种用抵押品（如国债）换取现金的交易。 　　然而，值得注意的是，纽约联储宣布第二日进行逆回购操作后，美国联邦基金利率不降反升至2.3%，突破2%-2.25%的目标区间。 　　此外，美联储关注的第二种利率，美国担保隔夜利率（SOFR）周二从2.43%飙升至5.25%，为2014年以来最高水平。由于SOFR可能将取代LIBOR，成为数百万亿美元固定收益证券的参考利率。因此，如果它确实成为关键的参考利率，那么像这次这样的飙升将完全足以对整个市场造成严重破坏。 　　美联储预计将降息25个基点，将联邦基金目标利率区间调降至1.75%至2.0%的水平。在当地时间周三下午2点央行做出利率决定之后，美联储主席鲍威尔将面临诸多提问。 　　“这看起来不太好。你设定了目标。你是全能的美联储。你应该控制它，但在美联储决策日你却不能。它看起来很糟糕。这对鲍威尔来说是一段艰难的时期，”富国银行（WellsFargo）利率主管迈克尔舒马赫（MichaelSchumacher）表示。 　　舒马赫和其他策略师表示，美联储周二和周三的两次行动似乎暂时安抚了市场。但是问题是，利率为何会出现大幅波动，全球都在等待鲍威尔的解释。 　　大都会投资管理公司（MetLifeInvestmentManagement）首席市场策略师德鲁马图斯（DrewMatus）表示，鲍威尔的简报可能尤其困难。 　　“他必须连贯地回答问题，回购对大多数人来说不是最容易理解的话题，即使对美联储主席来说也是如此。这确实是华尔街的一个专业领域。“他必须做出让人们放心的回应。这可能是一个具有挑战性的新闻发布会，”马图斯说道。