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互联网保险第一股 众安在线为何独赢3.485亿用户？

（2019-12-07 出处：港股解码 ）

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　　中国已经是世界第二大保险市场，在这万亿级体量的保险王国里，互联网保险已经是一支不可小觑的力量。 　　但是相较于线下保险业巨头，互联网保险业巨头显然还未真正崛起。会是众安在线吗？ 　　股票涨势喜人，原保费增速打开美好预期？ 　　马云、马明哲、马化腾三位大佬牵头兴建，拿到国内第一家互联网保险牌照，众安在线一出生就顶着中国首家“互联网保险公司”的头衔。 　　明星股东阵容加上阿里、腾讯两家占据国内互联网半壁江山的头部公司，众安的互联网生意到底做得如何？ 　　先看二级市场，公司股价近半个月来维持上涨势头，股价从11月13日的23.6元，已经升到截止发稿时的28元。 　　股价是资本市场给上市公司真实价值打的分数。从公司股价上扬情况看，资本市场对公司价值是认可的。 　　反映到业绩上，11月14日，公司公告最新保费收入：2019年前10月，公司获得原保险保费收入约112.74亿元，同比增长24%。 　　这个总体增速已经不低，且从第三季度看，保费增长在2019年下半年加快。2019年第三季度增长达32.4%，单10月份增长就达到48.1%。 　　原保费增速为公司业绩打开美好预期，用户对互联网保险的认可下，众安在线经济实惠的保险产品将是其持续增长的支撑动力。 　　公司目前产品布局五大生态，有健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅，可以说覆盖用户生活各个部分。 　　从总保费占比看，2019年健康生态占比约24%，是公司第二大保费来源。2018年则是公司第一大保费来源，同比下滑9.2%。众安方面表示，主要由于公司追求有质量的增长，对部分盈利不佳的团险业务进行了优化，公司健康生态的核心产品尊享系列上半年实现保费收入11.5亿元，同比快速增长49.3%。 　　在生活工作高压、人口老龄化潮下，人们的健康意识越来越强，也更愿意为健康买单。这也是互联网健康险崛起的原因之一。 　　今年11月相互宝参与用户超过1亿，是在用实力说话，互联网+经济实用型保险才是保险公司实现“保险”价值的地方。 　　作为互联网保险参与第一人，众安在线用户量比相互宝要多得多。2019年上半年公司产品累计服务被保用户3.5亿。 　　不仅收获一众互联网用户，公司在2019年中也终于“守得云开见月明”，实现整体盈利。 　　费用率下降，投资收益7.6亿元 　　2019年上半年，众安在线承保亏损大幅收窄至4.92亿元，同比减少约43.3%。 　　承保业务的综合成本率录得108.3%，同比2018年约124%降低15个百分点。综合成本率下降主要得益于费用率下降。 　　今年上半年公司费用率约为44.4%，同比2018年上半年约69.8%下降25.4个百分点。 　　费用率下降，尤其是渠道费用率下降较为明显。公司持续优化业务机构，缩减渠道费率较高的航旅生态业务，使得公司整体渠道费率得以改善。 　　另外，公司利用科技优势发挥获客、产品、风控及服务价值，从品牌效应、议价能力上提升自身价值，减少渠道费用率。 　　受益于业务结构优化和经营效率提升，2019年上半年公司实现整体盈利。公司归母净利润达0.95亿元，同比2018年上半年亏损6.56亿元扭亏为盈。 　　此外公司能实现全面盈利，还有赖于成功的资产配置。上半年公司在A股市场投资较为成功，总投资收益率达到约4%，实现约7.6亿元，同比增长约118.3%。 　　中期业绩扭亏为盈也为年底业绩正增长打下良好基础。下半年，公司将谨慎应对市场变化，追求有质量的增长。 　　专攻互联网下沉市场，公司获用户持续认可 　　公司业绩的增长离不开广泛的群众基础。互联网正好是拥有广泛用户的最大平台。专攻互联网用户市场，也是众安在线成立初衷。 　　从2013年众安成立到现在，中国第一互联网保险公司已经走过六个年头。从目前公司用户量来说，已经是非常庞大的人群。 　　截至2019年6月末，公司这3.5亿用户中，35岁以下客户占比约为58%。这批用户正好是80后，正值当年，有人身险、财险等多方需求。 　　此外，从人均保费贡献约16.9元可以看出，公司面对的是一个巨大的下沉市场。虽然人均保费不高，但这个群体也有保障需求。 　　基于这个层面意义讲，在“保险姓保”的政策呼吁下，互联网保险成为政策的积极响应者。众安显然在这一块走在行业前列。 　　但同时也要看到，下沉市场也越来越被险资巨头看重。众安如何面对同行同质化竞争？ 　　公司相关负责人表示，众安通过科技驱动保险，改善保险价值链，如从营销、风控、理赔、服务等环节来提高效率。 　　在人力、财力的支撑下，众安将前沿技术应用于保险全流程，大幅提升公司的经营效率。例如，其承保及理賠的自动化率目前分別达99%及95%以上，在线客服人工智能使用率则达到70%，令在线服务人力节省61%。 　　智能保顾众安精灵上线一年以来，单日服务用户数最高达30万人，并建立了业内首个保险意图识别模型，识别准确率在94%以上。 　　“保险+科技”是行业潮流，公司还有先发优势吗？ 　　“互联网+科技”浪潮已经席卷整个保险行业。除众安在线、泰康在线、安心保险、易安财险等互联网保险公司外，传统保险巨头也都在布局保险科技。 　　成立之初便聚焦于互联网保险，众安的在保险科技方面是有先发优势的。先天科技基因也让公司持续重视研发投入。 　　2019年上半年，众安研发投入达到约4.59亿元，占公司总保费约7.8%。公司工程师、技术人员有1476名，占公司总雇员51%。 　　作为主打科技概念的保险公司，众安目前的科技输出聚焦保险主业，并在上半年签约逾170家客户，实现营业收入逾1亿元，同比增长193%。 　　其中，64%的保险系统产品存续客户于2019年上半年进一步采购了公司更多的保险系统模块或者对原有模块进行升级。 　　在科技方面的布局一直是公司的优势。公司相关负责人表示众安一直坚持保险+科技双引擎战略：让科技赋能保险、保险验证科技。 　　同时众安也在推进科技对外输出。中期财报显示，2019年上半年，公司科技对外输出签约客户超过170家，实现收入约1.046亿元，同比增长193.1%。 　　海外是公司保险科技输出的一个重要市场。继2018年下半年与日本财险巨头SOMPO签订协议之后，又在2019年牵手新加坡最大综合保险机构和东南亚Grab。 　　众安为这两家保险公司提供基于公有云的下一代分布式保险核心系统，帮助他们实现数字化转型。 　　众安相关负责人表示，在向海外输出保险科技的过程中，众安也将新保险的理念和经验带到东南亚，逐渐打开全新的市场。