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国际观察：美10月核心PCE依然疲弱 欧元区景气指数小幅回升

（2019-12-03 出处：东方金诚 ）

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【全球要闻】 美10 月核心PCE 依旧疲弱内需稳定支撑短期经济 欧元区景气指数小幅回升短期经济下行压力犹存 韩国央行按兵不动经济通胀仍存下行压力 【丝路聚焦】 经济通胀前景持续趋弱新加坡货币宽松概率增加 以色列央行按兵不动短期或采取降息行动 三季度GDP 小幅回升尼日利亚全年仍低速增长 【美国】 美10 月核心PCE 依旧疲弱内需稳定支撑短期经济11 月27 日,美国商务部发布数据显示,10 月PCE 物价指数同比增长1.3%,环比增长0.2%,高于9 月零增长前值,剔除食品与能源的核心PCE 物价指数10 月环比增长0.1%,同比增长1.6%,连续两个月同比增长放缓,进一步偏离2%的通胀目标。 东方金诚:核心通胀连续10 个月低于通胀目标,但劳动力市场仍保持强劲,10 月个人消费支出及核心零售维持稳定增长,耐用品订单好于预期,内需暂时企稳将在短期支撑美国经济增长,并为美联储近期暂停降息提供支持。 【欧元区】 欧元区景气指数小幅回升短期经济下行压力犹存 11 月28 日,欧元区11 月经济景气指数101.3,预期101,前值100.8;欧元区11 月工业景气指数-9.2,预期-9.1,前值-9.5。 东方金诚:受美推迟对欧洲汽车加征关税以及德国经济好转等因素影响,欧元区11 月经济景气指数有所回升,但仍处2015 年以来较低水平。短期,欧元区经济虽具有一定韧性,但制造业仍处衰退区间,加之美加征关税威胁仍存,短期欧元区经济仍面临下行压力。 【韩国】 韩国央行按兵不动经济通胀仍存下行压力 11 月29 日,韩国央行宣布维持7 天回购利率1.25%不变,同时下调2019 年和2020 年经济预期至2%和2.3%;下调2019 年和2020 年通胀预期至0.4%和1.0%。东方金诚:电力,水和天然气等价格上涨抵消了农产品价格的下跌,韩国10 月通胀同比0增长,避免了连续通缩。受半导体需求下降以及贸易摩擦影响,韩国出口同比增速连续11个月下滑,预计短期通胀经济仍将处于低迷状态,不排除明年央行降息以刺激经济的可能性。 【新加坡】 经济和通胀前景持续趋弱增加新加坡货币宽松概率 新加坡统计局11 月25 日数据,10 月份消费者价格指数环比下降0.4%,前值0.5%;核心通货膨胀(不包括住宿和私人公路运输成本)从9 月份0.7%降至10 月份0.6%,为43 个月以来的最低水平。 东方金诚:近期,中美贸易摩擦对新加坡出口和新订单的负面影响持续,非石油部门出口收缩步伐加快,制造业和电子业PMI 虽有回暖但仍处收缩区间,在经济和通胀动力减弱的状况下,短期不排除新加坡金管局进一步货币宽松的可能性。 【以色列】 以色列央行按兵不动短期或采取降息行动11 月25 日,以色列中央银行货币委员会宣布,政策利率维持在0.25%不变,与市场降息预期不符。自2018 年11 月加息150 个基点至0.25%以来,以色列央行始终维持这一利率不变。 东方金诚: 虽然10 月通胀率连续五个月低于1.0%的目标最低线,但三季度经济强劲增长是央行本次保持观望态度的主要原因。由于谢克尔今年以来持续升值对出口形成压力,油价偏低抑制通胀,以及近期国内政治不确定性加剧可能对经济造成的负面影响,不排除以色列央行2020 年降息可能。 【尼日利亚】 三季度GDP 小幅回升尼日利亚全年仍低速增长 11 月25 日,尼日利亚发布经济数据显示,尼三季度经济增速从二季度的2.1%回升至2.3%。其中,非石油部门同比增长1.8%,前值1.6%,石油部门同比增长6.5%,前值7.2%。东方金诚:农业产出加速、制造业产出温和反弹及建筑业回暖带动非石油部门增长,提振尼三季度GDP。短期,全面实施最低工资将提振尼私人消费,但全球经济疲软、电力短缺、油价偏低以及改革步伐缓慢将继续施压经济增长,预计尼2019 年仅维持2.3%左右的低速增长。